اختتم الدولار الأمريكي عام 2025 بأكبر انخفاض سنوي له منذ ثماني سنوات، ويتوقع المستثمرون مزيدًا من الانخفاضات إذا اتخذ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم موقفًا أكثر تشددًا بشأن أسعار الفائدة، كما هو متوقع على نطاق واسع.
| للمزيد من أخبار المال والأعمال تجدونها في قسم المال والأعمال على منصة ألوان أوروبا الإعلامية |
انخفض مؤشر بلومبيرغ للدولار بنحو 8% منذ بداية العام، ويراهن المستثمرون على مزيد من ضعف العملة.
لم يتعافَ الدولار بشكل ملحوظ منذ انخفاضه الحاد عقب فرض إدارة ترامب للتعريفات الجمركية المعروفة باسم “يوم التحرير” في أبريل.
ويعود ذلك إلى التوقعات بأن يعين ترامب رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يتبنى نهجًا أكثر تيسيرًا من جيروم باول.
وقال يوسوكي ميايري استراتيجي العملات في نومورا، وفقًا لبلومبيرغ نيوز: “سيكون مجلس الاحتياطي الفيدرالي المحرك الأكبر للدولار في الربع الأول من العام”.
خفض أسعار الفائدة يضغط على الدولار
بينما تتوقع الأسواق خفضين على الأقل لأسعار الفائدة العام المقبل، فإن مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يختلف عن نظرائه في الاقتصادات المتقدمة مما يقلل من جاذبية الدولار.
أظهرت بيانات صادرة يوم الأربعاء عن لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية أن المستثمرين زادوا رهاناتهم ضد الدولار خلال الأسبوع المنتهي في 23 ديسمبر.
كما أشارت أسواق الخيارات إلى استمرار ضعف الدولار في يناير، مع توقعات بتراجع هذا الضعف في الأشهر اللاحقة.
في المقابل ارتفع اليورو مقابل الدولار، مدعومًا بتراجع الضغوط التضخمية وتوقعات زيادة الإنفاق الدفاعي الأوروبي.
مما قلل بشكل كبير من احتمالية خفض أسعار الفائدة في منطقة اليورو.
ويراهن المستثمرون في كندا والسويد وأستراليا على رفع البنوك المركزية لأسعار الفائدة.
ووفقًا لأحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة حتى 23 ديسمبر 2025، يحتفظ المضاربون بمراكز بيع مكشوفة بقيمة تقارب 7.9 مليار دولار.
